Der Begriff „Mezzanin“ wird häufig mit Architektur in Verbindung gebracht und bezeichnet ein Zwischengeschoss. Das Wort leitet sich vom italienischen Wort „mezzo“ ab, was so viel wie Mitte, Zentrum oder Hälfte bedeutet. Ähnlich nimmt Mezzanine-Kapital in der Finanzwelt eine Zwischenstellung zwischen Eigen- und Fremdkapital ein.
Mit der Verschärfung der Kreditvergaberichtlinien für Unternehmen hat die Mezzanine-Finanzierung als Alternative zur traditionellen Bankfinanzierung an Bedeutung gewonnen. Das bedeutet, dass Unternehmen bei der Finanzierung mit Mezzanine-Kapital nicht immer auf Banken angewiesen sind.
In welchem Fall kann Mezzanine-Kapital hilfreich sein?
Sie wollen Ihr Unternehmen expandieren und benötigen für die Umsetzung Ihrer Wachstumsziele einen erheblichen Kapitalbetrag? Dann kann Mezzanine Kapital als Finanzierungsform für Sie eine praktikable Option sein, insbesondere wenn Sie über einen stabilen Cashflow, eine gute Eigenkapitalrendite, eine hohe Ertragskraft und eine starke Marktposition verfügen. Es ist jedoch wichtig, die Kreditgeber von den potenziellen Vorteilen einer Mezzanine-Finanzierung zu überzeugen. Außerdem muss Ihr Unternehmen in der Lage sein, die Zins- und Tilgungszahlungen zu leisten, um den Erfolg der Investition zu gewährleisten.
Es ist wichtig zu wissen, dass Mezzanine-Geber keinen Einfluss auf das Management Ihres Unternehmens haben und vom Erfolg Ihres Unternehmens abhängig sind. Mezzanine-Finanzierungen werden häufig eingesetzt, um die Eigenkapitalquote zu erhöhen und damit eine höhere Fremdkapitalaufnahme zu ermöglichen. Das so gewonnene frische Kapital kann in notwendige Infrastruktur oder Produkte investiert werden, was zu einer Gewinnsteigerung führt. Mezzanine-Kapital ist ein wichtiger Aspekt des Crowdinvesting, da es Entwicklern und Start-ups die Möglichkeit bietet, sich durch crowdfinanziertes Fremdkapital günstigere Kredite zu sichern.
Diese Art von Kapital wird von Banken als Eigenkapital angesehen, da es die Eigenkapitalquote erhöht. Auf der anderen Seite bietet Mezzanine-Kapital eine neue Investitionsmöglichkeit für Investoren. Vor allem Bauträger nutzen Mezzanine-Kapital gerne zur Finanzierung ihrer Projekte, da es die Eigenkapitalbindung in der Immobilie reduziert und einen schnelleren Wechsel zum nächsten Objekt ermöglicht. Die Anleger investieren Geld in einen Immobilienentwickler, der die Immobilie baut und später verkauft. Um die damit verbundenen Risiken zu reduzieren, können mehrere Anleger über Crowdinvesting kleinere Beträge in Immobilien investieren.
Was zeichnet eine Mezzanine-Finanzierung aus?
Mezzanine-Kapital hat Eigenschaften, die sowohl für Fremd- als auch für Eigenkapitalfinanzierung gelten. Im Insolvenzfall hat Mezzanine-Kapital Vorrang vor Eigenkapital, ist aber nachrangig gegenüber Fremdkapital. In einem solchen Szenario erhalten die Mezzanine-Kapitalgeber als letzte Zahlungen, sofern noch Vermögenswerte vorhanden sind. Sie gelten als nachrangige Gläubiger des Unternehmens, während die Forderungen der Fremdkapitalgeber zuerst befriedigt werden. Mezzanine-Kapital ist wie das Eigenkapital des Unternehmens unbesichert.
Die Investoren sind bereit, das Risiko einzugehen, im Falle von Zahlungsschwierigkeiten oder Insolvenz möglicherweise keine Zahlungen zu erhalten. Mezzanine-Investoren erwarten in der Regel eine Rendite von ca. 20 %. Diese Art der Finanzierung kann eine gemischte Verzinsung haben, z.B. einen niedrigen Festzins und eine erfolgsabhängige Komponente. Die Verzinsung des Eigenkapitals hängt vom wirtschaftlichen Erfolg des Unternehmens ab und die Darlehen können fest oder variabel verzinst werden. Mezzanine-Finanzierungen haben in der Regel eine Laufzeit von sechs bis zehn Jahren und werden unabhängig von der Rechtsform gewährt. Sie wird wie ein herkömmliches Darlehen behandelt und muss innerhalb eines bestimmten Zeitraums zurückgezahlt werden, wobei auch eine unbegrenzte Rückzahlung möglich ist.
Mezzanine-Kapitalgeber haben in der Regel keine wesentlichen Entscheidungsrechte. Bei der Vergabe von Mezzanine-Kapital sind in der Regel keine Sicherheiten erforderlich. Die gesetzlichen Anforderungen sind minimal, so dass dieses Finanzierungsinstrument sehr flexibel auf die Bedürfnisse des kreditnehmenden Unternehmens zugeschnitten werden kann. Die Finanzierung kann individuell auf die Bedürfnisse des Unternehmens zugeschnitten werden.
Mezzanine-Finanzierung: Die Vor- und Nachteile
Die Finanzierung mit Mezzanine-Kapital bietet mehrere Vorteile. Ein wesentlicher Vorteil ist der Eigenkapitalcharakter, der eine bessere Eigenkapitalpositionierung ermöglicht, ohne dass die Investoren volle Mitspracherechte am Unternehmen erhalten. Diese Art der Finanzierung kann auch die Bilanzstruktur und das Kreditrating verbessern, was letztlich dem Rating des Unternehmens zugute kommt. Darüber hinaus bietet die Mezzanine-Finanzierung aufgrund ihres nachrangigen Charakters und des Fehlens von Sicherheiten Möglichkeiten zur Kreditaufnahme.
Wie bereits erwähnt, kann Mezzanine-Kapital ohne die Beteiligung von Banken beschafft werden, was die Abhängigkeit von Banken verringert. Die Finanzierungskosten für Mezzanine-Kapital sind zwar relativ hoch, die damit verbundenen Vorteile überwiegen jedoch die Kosten.
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